華府 179億拯救失敗　衝擊中小企　復蘇成疑

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美國經濟第三季回復增長，宣佈告別衰退，但做生意仍未脫離艱苦求存的險境。美國最大中小企商業貸款機構 CIT集團，在信貸緊縮和放款壞賬增多的雙重打擊下，苦苦掙扎多月，最終還是撐不下去，前日（周日）正式申請破產保護。這家百年老店倒下在意料之內，預計不會做成金融黑洞，但將令美國政府的拯救注資化為烏有，也令中小企經營受衝擊，對美國脆弱經濟復蘇，投下問號。

CIT向紐約破產法院提交的文件顯示，集團資產有 710億美元（ 5,538億港元），但欠債 649億美元（ 5,062億港元），是美國歷來第五大宗企業破產案，僅次於雷曼兄弟、華盛頓互惠銀行、世界通訊公司（ WorldCom）和通用汽車，更是首家在金融海嘯中得政府出手拯救卻難逃破產命運的金融機構。

採購中國成衣的小供應商很多倚靠 CIT貸款。

信貸緊縮　客戶拖債致財困

CIT在取得絕大多數債權人同意下，事先已準備好債務重組方案，力求在申請破產保護中撇除 100億美元（ 780億港元）債項，大幅減輕集團未來三年的流動資金壓力，重新上路，預期今年底脫離破產保護。 CIT主席兼行政總裁佩克（ Jeffery Peek）說，集團在破產保護重組後，會繼續為中小企提供融資，而旗下一些附屬公司，包括在猶他州的 CIT銀行，仍會繼續營運。
但在破產重組後， CIT發行的優先股和普通股將作廢，股東將血本無歸，包括去年 12月以優先股形式向 CIT注資 23億美元（ 179億港元）的美國政府。 CIT要還債給銀行和債券債主後，股東才有機會取回少許餘款。財政部承認對取回納稅人的 23億美元不存厚望，但會密切留意 CIT的破產程序。
CIT一直以來主要透過發行債券和商業本票，獲取資金後借給中小企賺錢，但自前年年中次按危機令信貸緊縮後，集團資金來源日漸枯竭，也失去投資級別信貸評級。另一方面，美國過去一年半經濟深度衰退，令 CIT很多客戶拖債，貸款壞賬率到今年年中也大增至 10%，令集團陷入嚴重財困。

CIT後期靠銀行融資吊命。

CIT集團股價已跌至如廢紙一樣，股東血本無歸。

「經濟復蘇仍有漫漫長路」

儘管 CIT去年底獲政府注資，但也只能濟一時之急，今年 7月再向政府伸手求助被拒，官員指 CIT過去一年減少貸款，顯示它並非「大得不能倒下」，不能讓納稅人公帑再冒風險。政府拒絕再讓納稅人的錢化為烏有， CIT惟有不斷再向債主舉債，苦苦支撐下去，但未能說服債主接受一個以換債減輕債務負擔的方案，終於要行申請破產保護的最後一步。
CIT破產危機拖了多月，市場一早已消化這消息。 Delta Global Advisors總裁漢隆認為， CIT不會令金融市場拖進泥沼，但會帶來心理衝擊，「人們對經濟有多健康，將有更多疑問。」 ETX Capital高級交易員拉德瓦指 CIT破產，反映「經濟全面復蘇仍有漫漫長路」，商業信貸市場狀況惡劣，小企業融資難求門路。
美國《華盛頓郵報》/美聯社/路透社/法新社

美國 10大破產案

-1-
日期： 15/9/2008
公司：雷曼兄弟
資產： 6,910億美元（ 5.36萬億港元）

-2-
日期： 26/9/2008
公司：華盛頓互惠銀行
資產： 3,279億美元（ 2.54萬億港元）

-3-
日期： 21/7/2002
公司：世界通訊
資產： 1,039億美元（ 8,052億港元）

-4-
日期： 1/6/2009
公司：通用汽車（圖）
資產： 910億美元（ 7,053億港元）

-5-
日期： 1/11/2009
公司： CIT
資產： 710億美元（ 5,503億港元）

-6-
日期： 2/12/2001
公司：安然
資產： 655億美元（ 5,076億港元）

-7-
日期： 17/12/2002
公司： Conseco
資產： 614億美元（ 4,759億港元）

-8-
日期： 30/4/2009
公司：克萊斯勒
資產： 393億美元（ 3,046億港元）

-9-
日期： 6/4/2001
公司： Pacific Gas& Electric
資產： 361億美元（ 2,798億港元）

-10-
日期： 21/4/1987
公司：德士古
資產： 349億美元（ 2,705億港元）